Oppenheimer alza il rating di Airbnb e fissa un target price di 180 dollari. La strategia? Puntare sugli hotel dove gli affitti brevi sono in crisi, come a Manhattan. Evoluzione naturale o tradimento della filosofia originale?
La nota banca d'investimento Oppenheimer ha recentemente alzato il rating del titolo Airbnb a "Outperform", stabilendo un ambizioso target price di 180 dollari. Secondo l'analista Jed Kelly, il mercato sta sottovalutando alcune iniziative chiave dell'azienda.
La crescente spinta di Airbnb verso il mercato alberghiero, unita a nuove opzioni come il "prenota ora e paga dopo" e l'implementazione della ricerca basata sull'intelligenza artificiale generativa, è destinata a generare un'accelerazione duratura e strutturale dei ricavi.
Il focus strategico sugli hotel trova terreno fertile in situazioni urbane complesse come quella di Manhattan. In questa zona, a causa di normative sugli affitti brevi diventate molto più rigide, l'offerta ha registrato un crollo, posizionandosi a circa 3 milioni di notti al di sotto dei livelli pre-pandemia del 2019.
Integrando l'offerta alberghiera, Airbnb potrebbe aggiungere circa 3 punti percentuali alle notti prenotate. C'è un potenziale di crescita enorme, soprattutto se l'azienda riuscirà ad avvicinarsi ai tassi di conversione (tra il 30% e il 50%) tipici delle tradizionali agenzie di viaggio online (OTA).
Rispetto alle classiche OTA come Booking.com ed Expedia, Airbnb vanta un vantaggio competitivo notevole: il suo inventario è molto più flessibile e distribuito sul territorio.
Questa caratteristica le permette di attutire e assorbire molto meglio eventuali interruzioni e shock nel settore globale dei viaggi, come quelli che potrebbero derivare da crisi nell'offerta di petrolio o instabilità geopolitiche.
Alla luce di questi dati, Oppenheimer ha alzato le stime di crescita per il 2027, prevedendo:
Incremento delle notti del 10% su base annua
Stime su ricavi ed EBITDA leggermente al di sopra del consensus di mercato
Valutazione del titolo a 14 volte l'EBITDA stimato per il 2027
Secondo Kelly, l'attuale valutazione offre un profilo di rischio-rendimento molto favorevole, con un rischio di ribasso limitato qualora queste nuove iniziative dovessero faticare a decollare.
La domanda finale, però, rimane sospesa per i viaggiatori affezionati alla vecchia filosofia della piattaforma: l'ingresso negli hotel segna la fine del sogno originale di Airbnb o è semplicemente l'inevitabile evoluzione del mercato?
Per gli host che gestiscono affitti brevi tradizionali, questa mossa potrebbe rappresentare sia una minaccia che un'opportunità: da un lato aumenta la concorrenza interna, dall'altro consolida Airbnb come piattaforma di riferimento per ogni tipo di soggiorno.
Airbnb punta sugli hotel per compensare il crollo degli affitti brevi in città come Manhattan (-3 milioni di notti vs 2019). Oppenheimer prevede target 180$ e +10% notti entro 2027 grazie a inventario flessibile e AI generativa, battendo le OTA tradizionali.
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